美国大型银行即将披露第一季度业绩。分析师估计，摩根大通（JPM.US）、富国银行（WFC.US）和美国银行（BAC.US）的存款料较上年同期减少5210亿美元，为10年来最大降幅，其中仅第一季度存款就减少了610亿美元，原因是地区性银行发生危机后，流入大型银行的现金未能抵消不断流向高利率产品的客户存款。

美银、摩根大通、富国银行的存款将减少

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富国银行分析师Mike Mayo表示：“到目前为止，银行业面临的最大问题是存款，这一季度和3月份都是如此。”“在这场考试中，不作答就是不及格。”

阿莱恩斯西部银行（WAL.US）上周经历了惨痛的教训，该公司发布的最新财务信息中遗漏了存款数据。恐慌导致该股股价暴跌，直到阿莱恩斯西部银行随后公布好于一些分析师预期的存款数据。

阿莱恩斯西部银行等规模较小的银行面临双重挑战：客户也希望他们的钱能得到更多的回报，而最近三家美国地区性银行的倒闭让储户感到不安，促使他们把现金存到更大的银行。

这场动荡也令银行股承压。KBW银行指数今年以来下跌了19%，仅3月份就下跌了25%。地区银行是同期跌幅最大的板块，第一共和银行（FRC.US）下跌89%。

大银行即将公布的第一季度财报可能会加剧人们对存款结构的担忧，如果银行的表现不及预期，就会引发人们对银行业健康状况和前景的更多质疑。

存款争夺战

早在去年年初，美国银行业就发现存款开始减少，原因是创纪录的通胀水平正在蚕食消费者的储蓄。尽管如此，银行在很大程度上还是能够控制存款成本，因为许多银行对基本活期存款账户仍只支付几个基点的利息。

但情况已经改变了。美联储大举加息的消息不绝于耳，消费者和企业纷纷涌向货币市场基金，使这些基金的总规模从一年前的4.59万亿美元升至创纪录的5.2万亿美元。

未来几天市场将关注存款贝塔值，即银行传递给客户的市场利率变化的百分比，因为最近几个季度的贝塔值一直落后。

Wedbush Securities分析师David Chiaverini和Brian Violino表示：“存款市场的竞争本来就很激烈，最近几家银行的倒闭可能会把存款争夺战变成一场比喻意义上的枪战。”

尽管加息可能会迫使银行向储户多支付几个基点的利息，但也给银行带来了创纪录的净利息收入。对大型银行来说，这将提高净息差。净息差是衡量银行盈利能力的一个关键指标，指的是银行支付给储户的利息与从贷款中获得的利息之间的差额。

预计大型银行的净息差将较上年有所上升

不过，分析师担心，随着银行被迫支付给储户更多钱，它们的利润率将会萎缩。

摩根士丹利分析师Betsy Graseck表示：“4月份的财报将关乎前景，而不是结果。”她下调了银行2023年和2024年的利润前景，“以反映存款贝塔值加速拉低净息差。”

负债管理

利率上升的影响也会在其他方面体现出来。当银行的存款处于创纪录水平时，许多银行选择将多余的现金投资于美国国债和抵押贷款支持证券等安全资产，以便在等待贷款需求实现的同时获得一点收益。

随着美联储启动加息，这些资产的价值出现了下跌。现在，银行将接受详细审查，以了解他们之前如何投资多余的现金。

“这是资产负债管理（ALM）的一场噩梦，”富国银行的Mayo表示。

可以肯定的是，大多数美国银行将持有这些资产至到期，因此除非它们不得不出售这些资产，否则亏损不会成为现实。此外，三家地区性银行的倒闭引发了美国国债价格的上涨，这应该会抑制一些账面损失。

因此，分析师和投资者希望了解这些证券投资组合的最新表现，以及最近的动荡是否改变了银行的投资方式。

安永美洲银行和资本市场业务主管John Walsh表示：“投资者和利益相关者将关注银行资产负债表和持有至到期资产的构成，许多人在过去几周之前都不太关注这些指标。”

交易问题

尽管最近出现波动，但银行仍警告称，今年头三个月的交易收入可能较上年同期出现下降，当时俄乌冲突扰乱了市场，刺激了客户活动。

华尔街五大银行（包括摩根大通、美国银行、花旗集团、高盛集团和摩根士丹利）的总交易收入预计将下降32亿美元，至299亿美元，降幅10%。

银行还警告称，最近的市场动荡加剧了交易撮合和资本市场业务的放缓。华尔街五大银行的这类费用预计将较去年已经很低的水平大幅下降25%。

花旗集团首席财务官Mark Maso上月警告称：“这在很大程度上取决于地缘政治和宏观环境如何发展。”“在某种程度上，反弹的轨迹真的将取决于这一点。”

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